Agencias de ráting

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Las agencias de ráting o de calificación crediticia se han puesto de moda, raro es el día que no aparecen en las noticias gracias a su “facilidad” para desestabilizar economías nacionales. La Unión europea quiere reglamentar su funcionamiento para que estén bajo su supervisión y no descarta la posible creación de una agencia pública europea para su control.

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Cuando escuchamos en las noticias que una agencia de ráting a recalificado la deuda de nuestro país a la baja, debemos tener claro que la financiación del Estado y de las empresas costará más y que a la hora de pedir un crédito puede resultar más difícil que nos le concedan y más caro.

Las agencias de calificación crediticia son empresas que, por cuenta de un cliente, califican unos determinados productos financieros o activos ya pertenezcan a empresas, estados o comunidades autónomas. Las notas resultantes valoran el riesgo de impago y el deterioro de la solvencia del emisor. Para llegar a ellas utilizan una serie de modelos econométricos en los que usan distintas variables como la deuda acumulada, lo que tardan en devolverla… que les sirven para valorar el potencial económico de aquel sujeto o entidad analizada. Sus conclusiones sirven para saber, por ejemplo, de si una inversión en un determinado producto financiero es arriesgada o no, analizando la posibilidad de que el inversor cobre los intereses y de que recupere el dinero una vez vencido el producto.

Tres compañías neoyorquinas Standard & Poor´s, Moody´s y Fitch se reparten el 90% del mercado (oligopolio). Aunque cada una dispone de su propio sistema de calificaciones, éstos son muy similares. Su credibilidad está ahora en duda, según los expertos, a estas agencias en determinados casos les interesa calificar a sus clientes con la nota máxima (AAA) para no perderlos, ya que si al cliente no le convence la calificación puede no pagar sus servicios. Este era el caso de Lehman Brothers, cuando estalló la crisis financiera y destapó el escándalo su calificación para estas agencias de ráting era buena.

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